27.67亿元，国大药房售与40%股权，引入全球最大的医药零售商

动脉网络客户服务（微信号：vcbeat）获悉，国药控股（000028，SZ）11月底30日发布公报，公司国药控股益药店有限公司应运而生一名军事按揭——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，房地产金额将逾27.67亿元，出让股权比例为40%。

这一消息突然间让生物技术圈子炸了锅，要真的，国药控股是华南地区仅有的生物技术纸币租。大中华区益药店则握有覆盖全国的零售网络客户服务络，门店逾3700多家，年产值将近100亿元。

而最新应运而生的这家军事按揭不是别人，正是当今世界仅有的生物技术零售租——沃博联，沃博联大中华区有赫伯特、杜安史坦、博姿、重新组建生物技术等生物技术纸币和零售产品，其等奖项营业额高逾1182亿美元。

强强重新组建，也让零售业对益药店未来会的吸引力带给了羡慕。

根据公报，更早在2017年9月底4日，国药一致即通过了董事会议案，同意益药店配股扩股应运而生一名军事按揭；年初底18日，董事会审议通过相关议案；9月底20日，这一配股项目在武汉重新组建产权交易所公开深圳证券交易所，深圳证券交易所公报有效期限40个工作日，至11月底20日期满。

到11月底30日，国药控股公布最新进展，沃博联作为实控人的内地全资公司作为配股融为一体认购益药店股权，配股金额27.67亿元，配股后持有人益药店40%股权。

根据存款分析通报通报，益药店存款上半年价值为23.05亿元，分析通报价值为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿赢得益药店40%的股份亏不亏呢？按最直观的PE（市值/上年盈利）算，对应PE是31倍。

按国药一致本等奖项上半年年报，其生物技术零售金融业务充分利用营业额48.88亿元，上年放缓12%，下同为0.99亿元，上年放缓30.08%。

这么一算，按45.28亿市值，沃博联出去的PE应该在22-24倍有数，远小于生物技术零售业平均值50倍有数的PE。

相关文献资料推断，沃博联(英美两国摩根士丹利编译器：WBA）是当今世界以药店为相互竞争的世界级生物技术保健跨国企业，由英美两国赫伯特和欧洲重新组建博姿两家公司合并而成，是英美两国和欧洲仅有的零售药店和保健日用品面包店。沃博联及其进行股权权益房地产的公司在全世界将近25个各地区各地区有，在11个各地区运营将近13200家门店。

沃博联握有390多家仓储中心，每年向23万余家药店、医生、保健中心和医院共享仓储客户服务，金融业务覆盖20多个各地区。沃博联大中华区的零售和金融业务产品组合包括赫伯特（Walgreens）、杜安史坦（Duane Reade）、博姿（Boots）、重新组建生物技术（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等愈加发展趋势的身体健康美容产品线产品。

沃博联在英美两国的药店总数是最多的，波士顿50个州有8100多家赫伯特药店，76%的英美两国人生活在赫伯特和杜安史坦5公里范围内。

财报推断，沃博联2016年9月底1日-2017年8月底31日这一月内充分利用营业额1182.14亿美元，下同为40.78亿美元。

本来，这更早已不是沃博联第一次参与中国生物技术纸币零售领域的房地产。

更早在2014年，重新组建博姿即与南京生物技术逾成合作，以5.6亿元的对价，拿到了该公司12%的股份。更更早以前，重新组建博姿的控股公司重新组建美华即以5.45亿元的价格和惠州生物技术组建了合资公司公司，最初被称为“生物技术纸币领域内的仅有一笔房地产”。

某证券分析师指出，南京生物技术应运而生重新组建博姿以后，2013-2016日照下同充分利用了60%以上的放缓，下同率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对去年提振缺点相比。

该证券分析师同时指出，国药一致和沃博联本次合作将集中在以下金融业务：1）更多品规选择。有望引进沃博联发展趋势身体健康美容产品线产品，进一步提升品规结构，提升营业额和毛利润密闭，充分利用强强合作；2）先进有别于。沃博联是英美两国零售药店排名第一的卷烟，具有比较丰富的大型连锁药店行政和DTP药店运营成果，同时还握有当今世界规模仅有之一的生物技术进出口分销仓储网络客户服务络，对国药一致进出口金融业务和批零现代化有值得借鉴的成果。

预定以上合作将提升公司利润表现。从以外益药店毛利率来看，25%有数的毛利率较其他零售连锁跨国企业仍有相当大提升密闭。看好公司强强重新组建下2018年及以后的表现。