A轮死B轮死都是伪命题最大的风险可能是投你的天使投资该机构

2022-01-31 08:54 来源：南阳男科医院

自2013年年底开始,互联网医疗信息技术就开始逐步受到投资的关注。大量以前在一级市场竞争海外投资、二级市场竞争获利的资金不足被回吐到创业海外投资市场竞争，加上仍未完毕原始投资积累的很多上市公司创始人和企业主，产生了2014年募资异常火光爆的局面。据颈动脉网互联网医疗研究院总和，仅仅2014年国外互联网医疗零售业贷款融资就达103起，公开贷款额14亿美元。其中守护者轮30起，A轮48起，B轮10起，C轮10起。到2015，仅仅上半年，拿到守护者轮的就有17家，Pre-A轮的有3家，A轮的34家，B轮的有7家，C轮的有4家。当然这些还只是公开资料。以前我们比较关心的弊端是，这些拿到贷款的民营企业，在下一轮贷款失败的权重有多大？前段时间之外火光的A轮活着、B轮活着的讨论，其实就是在讲创业民营企业贷款之后怎么办的弊端。在Andreessen Horowitz 风投岗位的Chris.Dixon从另一个相反做了直觉，就是海外投资政府部门对创业单项下一轮贷款失败权重的影响，之外是广为人知海外投资政府部门的影响。什么是路径灾难Chris.Dixon的核心观点是，风投的海外投资断然路径与风投筹资之间的相互作用是极大的。如果广为人知海外投资政府部门想要对你海外投资，那么其他私募也但会吓坏。但是，如果广为人知海外投资政府部门以前给了你守护者资金不足，以前却不想继续海外投资你的单项了，那你的单项就走入活着胡同了。这就是路径灾难。为了正确性这种说法，CB Insight回顾了2008年到2013年6月末发生的所有守护者海外投资的融资，并对18家顶尖海外投资政府部门的海外投资单项来进行了调查。之后发现，这样一来“路径灾难”是相符存在的。如果那些广为人知的风投在A轮贷款时决定中止，那你的单项在未来的前景就堪忧了。图中第一行显示了两个无论如何：1.一般而言，拿到守护者轮贷款的单项，进到A轮的权重是35%；2.但是如果在守护者阶段有广为人知风投参与，进到A轮的权重将但会更高到51%；第二行得出的是：1.如果广为人知风投在守护者轮先前贷款中暂时参与，那么这个单项进到A轮的权重只有27%。因为在想象的海外投资场景中，跟投是一个非常流行的举措，许多海外投资政府部门的思量取决于你的单项有多少人在碰到，而广为人知海外投资政府部门对你的假定较易变成市场竞争的协同假定，所以在被广为人知海外投资政府部门追捧时，就得准备着渴望这罗兰的双重刺激了。当然，我们格外不应看到的是，守护者海外投资政府部门为何在下一轮时选取了放弃，毕竟一个巴掌拍不响。最后，我们忘了，Chris.Dixon都总和了哪些海外投资政府部门的图表：

Accel Partners

Andreessen Horowitz

Battery Ventures

Benchmark Capital

Bessemer Venture Partners

CRV

First Round Capital

Founders Fund

Google Ventures

Greylock Partners

Index Ventures

Khosla Ventures